國(guó)家金融監(jiān)管總局近日印發(fā)《金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》），為金融市場(chǎng)劃出了一條清晰的“適當(dāng)性”紅線。這不僅是對(duì)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的制度升級(jí)，更彰顯了金融管理部門(mén)以規(guī)則完善推動(dòng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的決心。

適當(dāng)性管理是當(dāng)前金融服務(wù)的基本原則和基本要求，核心就是讓“適當(dāng)?shù)南M(fèi)者購(gòu)買(mǎi)適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品”，避免將金融產(chǎn)品提供給不匹配的投資群體，防止消費(fèi)者因誤解產(chǎn)品而承受較大風(fēng)險(xiǎn)。然而從實(shí)踐來(lái)看，適當(dāng)性管理的質(zhì)效仍有待提升，這也凸顯了此次《辦法》出臺(tái)的緊迫性。

市場(chǎng)中，金融產(chǎn)品“錯(cuò)配”問(wèn)題屢見(jiàn)不鮮，主要有以下原因：一是客戶評(píng)估流于形式，簡(jiǎn)單籠統(tǒng)的問(wèn)卷難以真實(shí)反映客戶財(cái)產(chǎn)狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好；二是產(chǎn)品信息披露不充分，關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)、收益計(jì)算方式等信息模糊化，過(guò)度渲染預(yù)期高收益，導(dǎo)致消費(fèi)者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知偏差；三是違規(guī)推薦產(chǎn)品，為追求業(yè)績(jī)盲目向客戶兜售與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品，既損害消費(fèi)者利益，也為機(jī)構(gòu)自身埋下聲譽(yù)與法律隱患。這些問(wèn)題不僅侵蝕金融消費(fèi)者權(quán)益，更可能積累市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，影響金融穩(wěn)定。

對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，《辦法》將“適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品通過(guò)適當(dāng)?shù)那蕾u(mài)給適合的客戶”作為核心原則，要求金融機(jī)構(gòu)既“了解產(chǎn)品”也“了解客戶”，本質(zhì)上是為消費(fèi)者筑起一道風(fēng)險(xiǎn)防火墻。這意味著未來(lái)面對(duì)復(fù)雜金融產(chǎn)品時(shí)，金融消費(fèi)者能獲得更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)提示和匹配建議，減少“被銷(xiāo)售”“被誤導(dǎo)”的可能。

對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，適當(dāng)性管理并非對(duì)金融機(jī)構(gòu)的“束縛”，而是規(guī)范經(jīng)營(yíng)的“導(dǎo)航儀”?！掇k法》要求金融機(jī)構(gòu)根據(jù)產(chǎn)品屬性細(xì)化管理——投資型產(chǎn)品需劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、區(qū)分專(zhuān)業(yè)與普通投資者，保險(xiǎn)產(chǎn)品要實(shí)施銷(xiāo)售資質(zhì)分級(jí)等。這些要求看似增加了操作環(huán)節(jié)，實(shí)則能倒逼機(jī)構(gòu)提升合規(guī)能力和服務(wù)專(zhuān)業(yè)性。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，那些真正踐行“了解客戶、匹配需求”的機(jī)構(gòu)，將更容易贏得消費(fèi)者信任，在競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟。

金融市場(chǎng)的良性循環(huán)，離不開(kāi)“負(fù)責(zé)任的機(jī)構(gòu)”與“理性的消費(fèi)者”雙向發(fā)力?！掇k法》一方面壓實(shí)機(jī)構(gòu)主體責(zé)任，另一方面也通過(guò)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)提示等要求，引導(dǎo)消費(fèi)者提升風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。這種“雙輪驅(qū)動(dòng)”不僅能減少金融糾紛，更能潛移默化地培育“誠(chéng)實(shí)守信、穩(wěn)健審慎”的金融文化，為中國(guó)特色金融市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展注入深層動(dòng)力。

從2026年2月1日施行的時(shí)間安排來(lái)看，此次金融管理部門(mén)為機(jī)構(gòu)預(yù)留了充足的準(zhǔn)備期，體現(xiàn)了平穩(wěn)過(guò)渡的考量。隨著自律規(guī)范完善、監(jiān)管監(jiān)督強(qiáng)化等配套措施落地，“適當(dāng)性管理”也將從制度文本轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)實(shí)踐，更好保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：陸 敏）